Mercado de oficinas A+B rompe la barrera del 10% de vacancia y cierra 2025 con cifras de absorción históricas

El mercado de oficinas en Santiago cerró 2025 confirmando un punto de inflexión. Por primera vez desde 2020, tanto los segmentos Clase A como Clase B registraron tasas de vacancia de un dígito, dando paso a un escenario de mayor estrechez en la disponibilidad.

De acuerdo con el informe del mercado de oficinas A+B 2025 de CBRE, la vacancia Clase A finalizó en 9,54% y Clase B en 9,84%, alcanzando una tasa conjunta de 9,71%, la más baja de los últimos 5 años. La reducción anual fue transversal a prácticamente todos los submercados.

El ajuste estuvo impulsado por una absorción neta acumulada de 155.841 m² durante 2025 (45.896 m² solo en el último trimestre), el mayor nivel desde 2017 y muy por sobre lo registrado en 2023 y 2024 combinados.

“Estamos viendo el cierre definitivo del ciclo de mayores vacancias que comenzó en pandemia. La demanda se activó con fuerza a partir de 2023 y hoy el mercado vuelve a operar con niveles de vacancia propios de una etapa más equilibrada, pero que está siendo muy corta y rápidamente estamos pasando a una fase de escasez. Lo más relevante es que la absorción fue transversal a ambos segmentos y concentrada en ubicaciones consolidadas”, señaló la senior research manager de CBRE Chile, Ingrid Hartmann.

Las Condes lidera la baja en vacancia

El ajuste fue particularmente visible en la comuna de Las Condes, que en su conjunto registró una vacancia promedio de 6,5% en Clase A, la más baja desde 2020. Dentro de este eje, Nueva Las Condes alcanzó 5,51% —el menor nivel del segmento— mientras que El Golf cerró en 6,38%, consolidándose como los submercados con menor disponibilidad del mercado.

“Este desempeño responde a una demanda concentrada en edificios de estándar superior y buena conectividad, lo que ha reducido significativamente la oferta de espacios premium. Incluso hemos observado cierres de contratos previos a la recepción definitiva de algunos proyectos”, puntualizó Ingrid Hartmann.

Producción concentrada y recuperación de tarifas

Si bien durante el último trimestre no ingresaron nuevos edificios al inventario, 2025 cerró con una producción anual de 97.400 m², alineada con el promedio de los 3 años previos a la pandemia. De ese total, el 82% correspondió a Clase A (cerca de 80.000 m²), marcando el mayor nivel de producción del segmento desde 2015.

Actualmente, existen 166.891 m² en construcción, de los cuales el 80% corresponde a oficinas de alto estándar concentradas en El Golf y Nueva Las Condes, confirmando que la nueva oferta seguirá focalizada en el sector oriente.

En precios, el comportamiento fue mixto. Clase A cerró el año con un valor promedio de lista de 0,479 UF/m². Aunque registró una leve variación trimestral negativa (-1,3%), en el balance anual acumuló un alza de 4,4%, impulsada por la menor disponibilidad en submercados como Eje Apoquindo (+10,7%), Providencia (+8,6%) y El Golf (+5,1%).

Clase B, en contraste, registró una caída anual de 4,4%, cerrando en 0,360 UF/m², influida por ajustes puntuales en edificios con mayor vacancia.

Pese a la mejora en ocupación y la recuperación parcial de tarifas, los valores promedio de Clase A aún se ubican 22% por debajo de los niveles de 2019. No obstante, en los submercados de Las Condes la brecha se ha reducido de forma significativa, situándose en torno a 11% respecto al período prepandemia.