​Nuevo récord alcanzan inversiones en capital de riesgo en segundo trimestre con US$69.800 millones

Un nuevo récord registró el mercado de capital de riesgo con US$69,8 mil millones invertidos, y que fueron recaudados en 3.108 transacciones durante el segundo trimestre.

Así lo reveló el Venture Pulse Q2 2018, un informe trimestral sobre las tendencias mundiales de capital de riesgo publicado por KPMG Enterprise. Mientras que el volumen de negocios de capital de riesgo siguió disminuyendo, el tamaño medio de las transacciones a nivel mundial permaneció muy por encima de los totales del año pasado en todas las etapas de negociación, alcanzando los US$1,4 millones en las fases de ángel y semilla, US$7 millones en las etapas iniciales y US$13,5 millones en las fases posteriores.

“Las inversiones de última etapa continúan creciendo en todas las regiones del mundo a medida que las empresas unicornios extraen cantidades cada vez mayores para impulsar su crecimiento. Este trimestre, los 10 principales acuerdos contribuyeron con más de US$27.000 millones en inversiones de capital de riesgo, lo que equivale casi al 40% del total mundial”, dijo Brian Hughes, socio co-líder nacional de KPMG Venture Capital Practice, y socio de KPMG en Estados Unidos. "Además, la tan esperada afluencia de Ofertas Públicas Iniciales (OPI) parece estar en el horizonte. Ya en la primera mitad del año hemos visto un aumento significativo en el número de empresas que cotizan en bolsa, con marcas como Docusign y Zuora en EE.UU., Adyen en Europa y Ping An en China. El desempeño posterior a la salida en bolsa ha sido particularmente fuerte en los EEUU, y anticipamos que esto probablemente genere actividad adicional en los próximos trimestres", agregó.

Aspectos destacados del segundo trimestre de 2018:

-La inversión mundial en capital de riesgo aumentó de US$58 mil millones en los primeros tres meses de este año a US$69,8 mil millones en el segundo trimestre, un sólido aumento que se vio impulsado por más de 5 mega transacciones de US$5 mil millones.

-La participación de las empresas en las transacciones globales de capital de riesgo siguió aumentando, alcanzando un récord del 22% del volumen total durante el segundo trimestre, logrando un valor que alcanzó los casi US$46.000 millones.

-El volumen global de financiamiento de riesgo por primera vez se mantuvo bajo durante el segundo trimestre y está a camino de alcanzar su menor total anual en una década.

-Asia estableció un nuevo récord de inversión en capital de riesgo en el periodo abril-junio con US$35,9 mil millones recaudados en 466 negocios. Las compañías chinas representaron ocho de las 10 principales ofertas a nivel mundial, lideradas por Ant Financial, con un acuerdo masivo por US$14.000 millones.

-Estados Unidos logró nueve transacciones valoradas en US$250 millones durante este trimestre, liderados por acuerdos masivos de Faraday Future y Lyft. California continuó dominando como líder del mercado estadounidense de capital de riesgo que representa nueve de las 10 mejores ofertas en los EEUU.

-Mientras que la inversión global en Europa se mantuvo fuerte en US$5,6 mil millones, el volumen de negocios, en particular para las transacciones en etapa de ángel y semilla, disminuyó por quinto semestre consecutivo.

Estados Unidos

Estados Unidos vio otro trimestre importante para la inversión de capital de riesgo en el segundo trimestre con US$27,3 mil millones invertidos en 1.859 negocios. La mayor transacción de este período fue para Faraday Future (US$2.000 millones), junto con otras grandes empresas que incluyen Fintech: Allogene Therapeutics (US$411,8 millones) y Grail (US$300 millones) con sede en San Francisco.

El mercado de las Ofertas Públicas Iniciales (OPI) en los Estados Unidos continúa ganando fuerza, con una demanda reprimida y un desempeño positivo después de la salida a bolsa que contribuyó a un resurgimiento continuo de la actividad de OPI en EEUU durante el trimestre.

Las salidas positivas de Docusign y Zuora, combinadas con OPI fuertes de Dropbox, Zscaler y otros a principios de año, han ayudado a estimular un renovado interés en las salidas de OPI de manera más amplia.

Los financiamientos por primera vez de empresas en Estados Unidos se mantuvieron lentas durante el segundo trimestre. Sólo se hicieron 947 transacciones en la primera mitad del año, muy por debajo del ritmo del año pasado en que se llegaron a 2.545. Sin embargo, aunque el volumen de transacciones en este trimestre ha sido lento, el tamaño promedio de los contratos ha aumentado significativamente en 2018. Durante el primer semestre del año, se invirtieron US$5.400 millones en negocios nuevos, en comparación con los US$ 7.300 millones en todo 2017.

Europa

Europa continuó registrando fuertes niveles de inversión de capital de riesgo, con US$ 5,6 mil millones en Capital de Riesgo invertidos en 631 negocios en el segundo trimestre. El número de acuerdos en Capital de Riesgo europeos disminuyó por quinto trimestre consecutivo, impulsado en gran parte por el continuo declive de las ofertas en etapa ángel /semilla. Los financiamientos por primera vez se mantuvieron en un buen nivel con respecto al ritmo del año pasado, con solo 310 acuerdos de este tipo en la primera mitad de 2018 frente a 1.100 en todo 2017.

A pesar de una caída en el volumen de salida en los últimos trimestres, la actividad de salidas oscurecidas por las empresas en Europa se mantuvo históricamente saludable, especialmente cuando se consideran los valores de salida. El segundo trimestre vio la existencia total de más

de US$ 5,7 mil millones, incluida la adquisición de iZettle y la OPI de Adyen por parte de PayPal por US$ 2,2 mil millones en la Bolsa de Valores de Ámsterdam.

Sobre una base regional, el Reino Unido lideró una vez más con más de US$2 mil millones invertidos, seguido por Francia con más de US$800 millones, su segundo total trimestral más alto. En Francia, se lograron 15 acuerdos por un valor de más de US$ 20 millones, un testimonio del crecimiento promisorio de Francia como un bastión para la innovación europea y la inversión de capital de riesgo.

Mercado asiático

Asia continuó viendo grandes negocios en el segundo trimestre de este año, y las empresas chinas representaron ocho de las diez principales operaciones a nivel mundial. Además de la inversión récord de US$ 14 mil millones en Ant Financial, las firmas unicornio con sede en Shanghai Weltmeister y Pinduoduo recaudaron cada uno US$3 mil millones este trimestre.

Otras 10 ofertas principales incluyen Manbang Group (US$ 1,9 mil millones), Ubtech (US$ 820 millones), Hellobike (US $ 700 millones) y SenseTime (US$620 millones y US$ 600 millones).

Capital de riesgo corporativo

A nivel mundial, la actividad de Capital de Riesgo corporativa alcanzó un alto nivel en el segundo trimestre Las corporaciones participaron en más del 22% de todas las transacciones y representaron más de US$ 46 mil millones en valor del acuerdo asociado durante el período. Esto representa una tendencia continua observada en todo el mundo durante el año pasado y, en particular, en Asia, donde la participación corporativa superó el 31% en el segundo trimestre.

Perspectivas para el resto de 2018

Se espera que la actividad de capital de riesgo en todo el mundo se mantenga fuerte hacia el tercer trimestre de este año. Se espera que el impacto de las reformas tributarias en los EE. UU. y el flujo continuo de fondos en el mundo del Capital de Riesgo mantengan fuerte a este mercado. Se espera que la conducción automática, la tecnología de la salud y la biotecnología sean grandes ganadoras en los próximos trimestres, además del blockchain.