Accionistas de Cintac aprueban iniciar proceso para convertirse en sociedad anónima cerrada y CAP ofrece alternativas a los minoritarios
En una Junta Extraordinaria celebrada hoy, los accionistas de Cintac aprobaron solicitar la cancelación de la inscripción de las acciones de la compañía en el Registro de Valores de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), iniciando así el proceso para que Cintac pase de ser una sociedad anónima abierta a una sociedad anónima cerrada.
La medida fue solicitada por el controlador de la compañía, CAP S.A., que posee el 77,87% de sus acciones, con el objetivo de dotar a Cintac de mayor agilidad y flexibilidad para la toma de decisiones, simplificar su gestión societaria y focalizar recursos en su operación y recuperación financiera, generando mejores condiciones para evaluar oportunidades y alianzas que contribuyan al desarrollo de sus negocios. La solicitud se da, además, en un contexto en que Cintac habría mantenido menos de 2 mil accionistas durante los últimos 12 meses, por lo que no está obligada a mantener sus acciones inscritas en el Registro de Valores.
A ello se suma una reducción relevante de los costos asociados a operar como sociedad anónima abierta. La administración estima que los gastos vinculados a esta condición —incluyendo auditorías externas obligatorias, cumplimiento de obligaciones de información periódica y recursos humanos y tecnológicos destinados al cumplimiento regulatorio— ascienden a al menos US$1 millón al año, que podrán destinarse a la operación y recuperación de la compañía.
“Este paso es coherente con el trabajo que hemos venido desarrollando para contar con una estructura más simple y flexible, que facilite la toma de decisiones y nos permita seguir fortaleciendo nuestras unidades de negocio Industrial y Modular”, señaló el gerente general de Cintac, Vicente Smith.
Tras la aprobación de la Junta, Cintac deberá continuar con las gestiones necesarias para solicitar a la CMF la cancelación de la inscripción de sus acciones en el Registro de Valores. Hasta que dicho proceso se materialice, la compañía mantendrá su condición de sociedad anónima abierta.
Alternativas para los accionistas minoritarios
Junto con el derecho a retiro que la ley reconoce a los accionistas que cumplan con los requisitos establecidos para ejercerlo, durante la sesión, el accionista controlador CAP ofreció adicionalmente dos alternativas, financiadas directamente por CAP, que no comprometen recursos ni aumentan el endeudamiento de Cintac.
La primera consiste en un Poder Comprador, para lo cual CAP instruyó a BTG Pactual Chile a adquirir, a través de los sistemas de ofertas públicas de la Bolsa de Comercio de Santiago, hasta 126.771.573 acciones de Cintac a un precio de $62,75 por título. En caso de que las órdenes superen el número máximo de acciones que CAP ofrece adquirir, se aplicará el mecanismo de prorrateo establecido por la normativa bursátil.
El precio de $62,75 por acción representa un 20% por sobre el precio establecido para el derecho a retiro, ($52,3 por acción), y un 33,5% por sobre el precio de cierre de la acción del lunes 21 de septiembre. Este mecanismo estará disponible inicialmente durante 15 días corridos desde la celebración de la Junta, plazo que podrá ser extendido por CAP las veces que estime necesario.
Como segunda alternativa, CAP propuso una Opción Put, mediante la suscripción de un contrato intransferible que otorgará a los accionistas que opten por permanecer en Cintac el derecho —pero no la obligación— de vender posteriormente sus acciones al controlador. Quienes hayan vendido parte de sus títulos a través del Poder Comprador podrán sumar a la Put el remanente elegible, mientras quienes no hayan utilizado ese mecanismo podrán incorporar la totalidad de sus acciones, sujeto al cumplimiento de las condiciones establecidas.
El precio de ejercicio de la Put corresponderá al precio del derecho a retiro ajustado por un interés compuesto de 0,8% mensual, calculado desde 30 días después de la Junta hasta la publicación de los estados financieros consolidados de CAP correspondientes al ejercicio 2028. La opción podrá ejercerse durante los 15 días corridos siguientes a dicha publicación, permitiendo conocer previamente los resultados de Cintac correspondientes a ese ejercicio.
Para ejercer la Put deberá haberse materializado la cancelación de la inscripción de las acciones de Cintac en el Registro de Valores y el accionista no deberá haber ejercido su derecho a retiro. Además, deberá mantener en su propiedad y libres de gravámenes las acciones sujetas a la opción, la que deberá ejercer por la totalidad de dichos títulos.
El contrato contempla, a su vez, una opción de compra (Opción Call) a favor de CAP sobre la totalidad de las acciones comprendidas en esta alternativa, a un precio de $80 por acción, equivalente a un premio de aproximadamente 70% respecto del precio de cierre de la acción del lunes 21 de septiembre. CAP podrá ejercer esta opción desde los 18 meses posteriores a la Junta y hasta 15 días corridos después del vencimiento del período de ejercicio de la Put.
La implementación de la Opción Put y la Opción Call está sujeta a que, dentro del plazo de un año contado desde la Junta, la CMF concluya que no constituyen una oferta pública de valores, materia respecto de la cual CAP ya formuló una consulta formal. De obtenerse un pronunciamiento favorable, CAP informará la fecha a partir de la cual los accionistas interesados dispondrán de 30 días para suscribir el respectivo contrato de opción.
El plan de Cintac
La cancelación de la inscripción se suma a un conjunto de medidas que Cintac viene implementando desde hace tiempo para fortalecer su posición financiera y operacional, recuperar progresivamente sus resultados e impulsar el desarrollo de sus negocios.
Durante 2025 y 2026, la compañía ha avanzado en un plan financiero que contempla la refinanciación de pasivos y la búsqueda de una estructura de deuda más adecuada, además de nuevas fuentes de financiamiento. Cintac cuenta actualmente con una línea de crédito de US$30 millones otorgada por CAP y ha incorporado asesoría financiera externa para apoyar este proceso.
En paralelo, Cintac está ejecutando un plan de venta de activos prescindibles, que ya se ha traducido en operaciones en Chile y Perú, y continúa evaluando potenciales asociaciones con terceros para algunos de sus negocios. Asimismo, avanza en la reorganización y simplificación de la estructura de sus sociedades y filiales en Chile y Perú, con el objetivo de reducir complejidad organizacional y costos asociados.
La generación de caja para reducir deuda es uno de los principales focos de la compañía, junto con la recuperación de sus resultados, el crecimiento de sus distintas líneas de negocio y la optimización de costos. En esta nueva etapa, Cintac continuará impulsando sus negocios industrial y modular y evaluando oportunidades y alianzas que contribuyan a su desarrollo.
