Ventas cortas registraron una disminución de 6,4% respecto a la semana anterior. Las principales caídas fueron BANCO DE CHILE, LTM y CENCOSHOPP

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Estrategia On line | sábado, 20 de abril de 2024, 11:23

Entre las principales noticias de la semana: (1) Mallplaza anunció la adquisición final de los activos de Falabella en Perú; (2) Cap cierra acuerdo de inversión con Aclara.

Ventas cortas registraron una baja de –6,4% respecto a la semana anterior llegando a CL$ 92.301 millones. Las principales bajas fueron Banco de Chile (CL$ -11.710 millones), LTM (CL$ - 2.807 millones) y Cencoshopp (CL$ -614 millones). En tanto, las principales alzas se observaron en Vapores (CL$ 3.108 millones), Andina-B (CL$ 1.310 millones) y Enelam (CL$ 1.274 millones). Al cierre de la semana, las acciones con mayor stock de venta corta ajustadas por volumen fueron Vapores, BCI y Mallplaza.

Simultáneas registraron un alza de +0,8% respecto a la semana anterior, hasta los CL$ 214.287 millones. Las principales alzas se observaron en SMSAAM (CL$ 2.518 millones), Itaucl (CL$ 1.123 millones) y SQM-B (CL$ 641 millones). En tanto, las principales bajas fueron BCI (CL$ -1.491 millones), Nortegran (CL$ -603 millones) y Vapores (CL$ -366 millones). Al cierre de la semana, las acciones con mayor stock de simultáneas fueron BCI, SQM-B e Itaucl.

Insider Trading en Bolsa de Comercio y Socovesa. Durante la semana se registró una inversión neta en (1) Bolsa de Comercio de Santiago (CL$ 736 millones) realizada por “Holding Bursátil S.A.” (accionista controlador) y una desinversión neta en (2) Socovesa (CL$ -47 millones) realizada por una sociedad ligada al directorio (no informada).

Descuento holding. Al cierre de la semana, destacan desajustes significativos en Invercap (23% de descuento vs –9% promedio de 5 años), Quiñenco (28% de descuento vs 42% promedio de 5 años), Oro Blanco (31% de descuento vs 54% promedio de 5 años) y Norte Grande (35% de descuento vs 60% promedio de 5 años).

En cuanto a ETF, durante la semana no se registraron variaciones en las cuotas del ETF chileno (ECH), mientras que se acumula una destrucción de nuevas cuotas de –2,0% en lo que va del año y una creación de nuevas cuotas de +18,7% durante los últimos 12 meses.

RESUMEN NOTICIAS DE LA SEMANA — RENTA VARIABLE LOCAL

Entre las principales noticias de la semana: (1) Mallplaza anunció la adquisición final de los activos de Falabella en Perú; (2) Cap cierra acuerdo de inversión con Aclara.

Mallplaza anunció la adquisición final de los activos de Falabella en Perú. Durante la semana, Mallplaza anun-ció sobre la adquisición de Falabella Perú S.A.A (FPS), que posee el 66,6% de las acciones de Mall Plaza Perú S.A. y el 100% de las acciones de Open Plaza Perú S.A. Con esta transacción, Mall Plaza añadirá a su portafolio de bienes raíces 15 centros comerciales (aprox. 619.000 m2 nuevos). Tras la transacción, Mall Plaza se convertirá en el mayor gestor de centros comerciales de América Latina (con un GLA aproximado de 2.300.000 m2), además de permitirle una mayor diversificación geográfica. La transacción valorizó los activos en US$ 848 millones, lo cual implica un múltiplo de 9,9x EV/EBITDA 2024 (tasa de capitalización implícita de 10,1%, por encima de transacciones históricas previo a la pandemia, cuyo promedio es de 5,1%). Mallplaza completaría esta transacción a través de una Oferta Pública de Acciones (OPA) por el 100% de FPS por US$ 589 millones. La operación se financiará con un aumento de capital por US$ 300 millones, deuda y efectivo. Esperamos que la transacción se materialice durante la segunda mitad de 2024. Creemos que la operación es positiva para Mall Plaza, ya que es consistente con su estrategia de crecimiento en activos conocidos en formatos premium, a la vez que le permite aumentar su posición de liderazgo en la industria de centros comerciales en América Latina. En nuestra opinión, la compra se estaría realizando a valorizaciones atractivas considerando transacciones recientes en la industria, específicamente en Perú. Por otro lado, destacamos que el anuncio de aumento de capital y la no suscripción por parte de Falabella le permitirá a Mallplaza aumentar las acciones de libre circulación y liquidez, acercándose a niveles más parecidos a comparables locales.

CAP cierra acuerdo de inversión por el 20% de “Aclara Chile” e ingreso al negocio de aleaciones de hierro y tierras raras. La compañía informó la subscripción del 20% de acciones de la sociedad “REE Uno”, por US$ 29,1 millones, de los cuales US$ 9,7 millones se pagaron con caja. Además, CAP suscribió un millón de acciones por US$ 3 millones pendientes de pago para el 50% de participación en la nueva sociedad “REE Alloys”, cuyo objetivo será desarrollar productos en base a aleaciones de hierro y tierras raras, necesarios para la fabricación de magnetos permanentes.