El Consejo de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) aprobó la Circular N° 2237 que establece que, para efectos de gestionar adecuadamente los riesgos inherentes a su giro, las sociedades administradoras de sistemas de compensación y liquidación de instrumentos financieros; empresas de custodia y depósito de valores, deberán observar los estándares internacionales de principios de infraestructura de mercado financiero (PFMI por sus siglas en inglés).
Los estándares internacionales para infraestructuras de mercado financiero son aquellos establecidos por la Organización Internacional de Reguladores de Valores (IOSCO) y el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado asociado al Banco de Pagos Internacionales (BIS). Los PFMI tienen como objetivo mejorar la seguridad y la eficiencia en los medios de pago, compensación, liquidación y registro, y más ampliamente, limitar el riesgo sistémico y fomentar la transparencia y la estabilidad financiera.
La nueva normativa estuvo en consulta para comentarios del mercado y público en general entre el 20 de julio y el 17 de agosto. Teniendo en consideración los comentarios recibidos en ese proceso consultivo y con el objeto de dar un plazo prudente a las entidades de infraestructura para la observancia de los PFMI, el Consejo de la CMF estimó pertinente que las instrucciones comenzaran a regir el 1 de abril de 2019.
La regulación se enmarca en el esfuerzo conjunto que han desarrollado en los últimos años el Ministerio de Hacienda, el Banco Central, la Superintendencia de Bancos, la Superintendencia de Pensiones, la CMF a través del Consejo de Estabilidad Financiera (CEF) y el Comité de Supervisión Financiera a objeto de mejorar la resiliencia del mercado financiero nacional.
Con la normativa se espera que los inversionistas cuenten con mayor información respecto a las medidas que las entidades de infraestructura adopten para estar acorde a las recomendaciones internacionales y que esa información dé aún mayores garantías respecto de la solidez y resiliencia de las infraestructuras de mercado financiero.
1. Principales objetivos de la norma
2. Novedades de la normativa
3. Contexto regulatorio
4. Ámbito de aplicación de la propuesta de norma
Mejora en evaluación internacional
Por otra parte, y complementando lo informado en la reunión de Consejo de Estabilidad Financiera de agosto pasado, la CMF informó que el 23 de julio pasado el BIS y IOSCO dieron a conocer la quinta actualización de Evaluación de Nivel 1 sobre Monitoreo e Implementación de los PFMI.
En dicha evaluación se reconoce y valora el progreso realizado por los países evaluados al adoptar medidas que permiten implementar los PFMI. En relación a la actualización anterior, Chile alcanzó en esta ocasión una calificación máxima para los Principios y Responsabilidades relativos a Contrapartes Centrales, Sistema de Pago y, Depósitos Centrales de Valores.