BICE Inversiones presentó su Informe semanal de renta variable local

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Entre las principales noticias de la semana destacamos: (1) Resultados preliminares de los bancos para diciembre; (2) Cambio de altos ejecutivos en el sector retail; y (3) Cencosud anuncia plan de inversiones 2021-2023.


Ventas cortas presentaron un crecimiento de +10,5% respecto a la semana anterior hasta CL$ 39.152 millones. Las mayores alzas fueron de Enel Américas (CL$ 2.198 millones), se-guido por Santander (CL$ 1.806 millones), y SQM-B (CL$ 821 millones). En tanto, las principales bajas vinieron de la mano de Falabella (CL$ -1.069 millones), Conche y Toro (CL$ -638 millones), y BCI (CL$ - 156 millones). Al cierre de la semana, las acciones con mayor stock de venta corta ajustadas por volumen de transacción fueron Cencoshopp, Falabella y SQM-B.


Simultáneas presentaron una baja de –1,1% respecto a la semana anterior llegando hasta los CL$ 337.958 millones. Destacamos las mayores alzas en Santander (CL$ 3.301 millones), Andina-A (CL$ 2.005 millones), y CAP (CL$ 1.184 millones). Mientras que las mayores bajas se registraron en Ripley (CL$ -2.004 millones), Vapores (CL$ -1.754 millones) y SQM-B (CL$ -1.684 millones). Al cierre de la semana, las acciones con mayor stock de simultáneas fueron Parque Arauco, SQM-B y BCI.


Insider Trading en Parque Arauco, Concha y Toro y Falabella. Durante la semana se observó una inversión neta en (1) Parque Arauco (CL$ 413 millones) realizada por “Inversiones Chile Dos S.A.” (accionista minoritario), alcanzando 24 semanas consecutivas de compra (12,8% de participación en la propiedad); (2) Viña Concha y Toro (CL$ 94 millones) por “Inversiones y Asesorías Alcala Limitada” (Accionista controlador) y (3) una venta en Falabella (CL$ 2.561 millones) realizada por “Inversiones Los Olivos S.A.” (Director).


Descuento holding. Al cierre de la semana, destacan desajustes significativos en Almendral (6% de descuento vs. 19% promedio de 10 años), Antarchile (43% de descuento vs. 39% promedio de 10 años), IAM (18% de descuento vs. 12% promedio de 10 años), Invercap (9% de descuento vs. 19% de premio promedio de 10 años) y Quiñenco (51% de descuento vs. 34% promedio de 10 años).


En cuanto a ETF, durante la semana se observó un –2,5% de destrucción de cuotas del ETF chileno ECH, mientras que se acumula una destrucción de –3,7% en lo que va del año, y +3,6% de creación en los últimos doce meses (U12M).



RESUMEN NOTICIAS DE LA SEMANA — RENTA VARIABLE LOCAL


Durante la semana se dieron a conocer los resultados preliminares del mes de diciembre de los principales bancos de la plaza local. En primer lugar, Banco de Chile mostró utilidades mensuales por CL$ 25.019 millones (-62,4% a/a), siendo el resultado más bajo del trimestre. El resultado se vio afectado por una caída de sus ingresos por intereses (-21,3% a/a) debido a la menor inflación del periodo y a un mayor gasto en provisiones (+29,6% a/a), destacando la constitución de CL$ 20.000 millones en provisiones voluntarias, acumulando un stock de CL$ 107.000 millones durante el 2020. Luego, Banco Santander obtuvo utilidades mensuales de CL$ 60.022 millones (+37,4% a/a), siendo beneficiada por un crecimiento del 9,0% a/a en los ingresos por intereses y una caída de -31,9% a/a en los gastos por provisiones, destacando de todas formas que el banco realizó provisiones voluntarias por un monto de CL$ 25.000 millones durante el mes, acumu-lando un stock de CL$ 110.000 millones en el 2020. Por el lado de BCI, se vio un resultado mensual de CL$ 39.013 millones (-3,0% a/a), en el cual se observa una caída de los ingresos operacionales de -16,6% a/a, junto a un aumento del gasto en provisiones de +31,0% a/a, y de +11,1% a/a en gastos operacionales, sin embargo, lo anterior se vio completamente compensado por una devolución de impuesto (tasa efectiva de impuesto positiva) relacionada a la apreciación del peso durante el mes y su efecto positivo en la valorización de su inversión en EE.UU. Finalmente, Itaú Corpbanca mostró nuevamente pérdidas (CL$ -39.693 millones), acumulando una pérdida neta en el año de CL$ -161.455 millones ajustando por la pérdida contable relacionada al deterioro de la plusvalía. Durante el mes el banco disminuyó su stock de provisiones voluntaria en CL$ -11.887 millones debido a la asignación de estás a clientes que han visto deteriorada su capacidad de pago.


Falabella designa ex Gerente de Ripley como nuevo Gerente de Falabella retail. Francisco Irarrázaval fue designado nuevo gerente general de Falabella Retail para la región, reemplazando a Gonzalo Somoza luego de 21 años ocupando roles ejecutivos en Falabella. El Sr. Somoza seguirá siendo parte de Falabella como asesor y director de distintas empresas del grupo. El Sr. Irarrázaval por su parte llevaba desde 2014 en Ri-pley, siendo Gerente de e-commerce, y desde 2017 Gerente de Ripley retail en Chile y Perú, liderando la digitalización de la compañía.


Cencosud anuncia plan de inversiones por US$ 1.800 millones entre 2021-2023. El ambicioso plan con-templa 144 nuevas aperturas de tiendas (19% del capex), renovación de tiendas y malls existentes (64%), e inversión en tecnología, logística y e-commerce (17%). Además anunciaron el lanzamiento de un nuevo formato de proximidad (Spid35) el que por el minuto sería virtual y comenzaría con un piloto de la mano de Cornershop, para luego lanzar su propia aplicación y en un futuro podría contar con tiendas físicas. El plan de inversión será financiado con flujo de caja, y la inversión para 2021 más que duplica la inversión proyec-tada en guidance anteriores.



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Fuente: Bice Inversiones.