Se trata de uno de los saltos diarios más agresivos de las últimas semanas, y marca un quiebre claro del rango lateral en el que venía operando el par.
El movimiento se explica por dos factores domésticos que se sumaron en el mismo día. Primero, el PIB del segundo trimestre resultó peor de lo esperado, con una caída de 0,2% anual y 0,0% trimestral, aunque el detalle es menos negativo de lo que parece: la contracción se concentra en minería (-6,4%), mientras el PIB no minero y el consumo de hogares siguieron creciendo, y el deflactor de exportaciones (+14,1% anual) muestra que seguimos exportando cobre a precios muy altos, lo que sostiene el ingreso nacional pese al dato débil.
El segundo factor, y el más determinante para el salto del tipo de cambio, fue la caída agresiva del cobre, que retrocedió cerca de 3% hasta tocar US$6,38 por libra antes de recuperar parcialmente hacia US$6,48. Esta corrección coincide con un fuerte aumento de inventarios en LME y Shanghái, lo que sugiere una relajación de la estrechez física que venía sosteniendo los precios, junto con toma de utilidades tras el rally reciente y la incertidumbre pendiente sobre aranceles al cobre en EE.UU.
Con este contexto, el análisis técnico del USD CLP cambia de forma relevante: el par rompió con volumen la zona de $916-918 que veníamos monitoreando como resistencia clave, invalidando el sesgo bajista que predominaba desde la semana pasada. Al cotizar ahora cerca de $925, el precio se instala en una zona que no visitaba desde inicios de agosto, lo que abre la puerta a que el próximo objetivo técnico relevante sea la zona psicológica de $930, siempre que el dólar logre consolidar por sobre los $920 en las próximas sesiones. Por el contrario, una eventual estabilización del cobre podría generar una corrección hacia la zona de $918-920, que ahora pasaría a actuar como soporte inmediato tras haber sido resistencia.
En el plano externo, el DXY se mantiene estable cerca de 99,4 puntos y el WTI sigue al alza cerca de US$84 por barril en medio de la tensión en Oriente Medio, aunque el conflicto geopolítico no fue el fundamento detrás del salto del dólar de hoy. El foco de mañana estará en las actas del FOMC, clave para definir si el dólar consolida este nuevo nivel o corrige, especialmente si el cobre logra estabilizarse. Por Lucas Santillán , Analista de mercados de Capitaria.
