​El aumento de casos de COVID-19 retrasarían la recuperación de la demanda de petróleo

|

Francisco Gonzalez P UST


Dejando a un lado los shocks de demanda a corto plazo, la pandemia ha desencadenado cambios estructurales a largo plazo en los patrones de demanda, que tendrán implicaciones políticas masivas para las naciones productoras de petróleo, particularmente aquellas que dependen en gran medida de los ingresos petroleros para equilibrar sus presupuestos.

Los casos de coronavirus siguen aumentando con gran parte del mundo entrando en la temporada de gripe (Hemisferio Norte) y aumentan los riesgos de que la oferta y la demanda mundiales de petróleo crudo vuelvan a desequilibrarse.

La incertidumbre en torno a la demanda, junto con la incertidumbre en torno a las elecciones de EE. UU., Sin duda el mayor evento geopolítico que se avecina en el mundo, después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, y funcionarios clave de la Casa Blanca contrajeron el virus, empujaron los futuros de ICE Brent por debajo de $ 40 / barril.

Los fundamentos continúan apuntando a la debilidad y S&P Global Platts Analytics ha reducido su pronóstico para Dated Brent, el precio del petróleo crudo ligero físico del Mar del Norte, en $ 1-3 / barril para el cuarto trimestre de 2020, y ahora ve un Dated Brent con un promedio de $ 40 / barril en octubre y se mantuvo en los bajos $ 40 durante el resto del cuarto trimestre.

La destrucción de la demanda tras el reciente resurgimiento de casos de COVID-19 es de particular preocupación. Después de recuperarse de la recesión inducida por el bloqueo visto en marzo y abril, la demanda de petróleo se ha contraído recientemente una vez más.

Después de una recuperación mes a mes con un promedio de 6,1 millones de b / d en mayo-junio y 2,9 millones de b / d en julio-agosto, se cree que la demanda mundial se contrajo en 1,6 millones de b / d en septiembre, dijo Platts Analytics en su Informe de pronóstico del mercado mundial del petróleo de septiembre.

“La caída inusual de la demanda de un mes a otro es el resultado de una combinación de factores: el final de la temporada de verano en el hemisferio norte; la desaceleración de la recuperación económica; y el aumento constante de las infecciones mundiales por COVID -19”, dijo Platts Analytics.

Platts Analytics también espera que la demanda de 2020 caiga aún más, en 8,3 millones de b / d en comparación con un pronóstico anterior de 8,1 millones de b / d.

Pero a pesar de que el número de casos de Covid-19 está aumentando en todas las naciones, no se esperan bloqueos a gran escala y una repetición de la fuerte caída de la demanda de 2020 en 2021.

“Los gobiernos son plenamente conscientes del costo de los bloqueos a gran escala y no están dispuestos a implementarlo. Más bien esperamos que la acción sea dirigida y localizada. En otras palabras, no esperamos que se repita la contracción más pronunciada de la demanda de petróleo en 2021”, dijo en su informe.

Aunque China ha desacelerado su compra de petróleo crudo en las últimas semanas a medida que las refinerías tienen las existencias de productos refinados, el país es visto como el punto brillante en este escenario de demanda tan desafiante.

El secretario general de la OPEP, Mohammed Barkindo, dijo a Platts recientemente que el crecimiento de la demanda de petróleo en China es actualmente la única certeza, y que el consumo en el país aumentará durante el resto de 2020 y se recuperará por completo en 2021. Destacando la grave incertidumbre que enfrenta el mercado, Barkindo señaló que la demanda en el resto de Asia no se recuperará a niveles prepandémicos hasta 2022.

Mientras tanto, los suministros mundiales de petróleo han aumentado constantemente a medida que la producción previamente restringida ha comenzado a volver a estar en línea y la OPEP + redujo sus recortes de producción a partir de agosto. La oferta mundial tocó fondo en junio y ha aumentado en 3,6 millones de b / d de julio a septiembre, según Platts Analytics.

Una recuperación de la demanda estancada sin duda tendrá implicaciones para la política de la OPEP + en el futuro, pero de manera más inmediata, se espera que aumente la presión sobre los miembros de la alianza que han estado produciendo en exceso en los últimos meses, principalmente Irak, los Emiratos Árabes Unidos., Nigeria y Rusia. En su reunión más reciente de la OPEP + el 17 de septiembre, Arabia Saudita intensificó su llamado al cumplimiento.


CAMBIOS ESTRUCTURALES

Dejando a un lado los shocks de demanda a corto plazo, la pandemia ha desencadenado cambios estructurales a largo plazo en los patrones de demanda, que tendrán implicaciones políticas masivas para las naciones productoras de petróleo, particularmente aquellas que dependen en gran medida de los ingresos petroleros para equilibrar sus presupuestos.

“También se han producido cambios estructurales y de comportamiento entre la población y las economías mundiales que tendrán repercusiones en cadena durante años”, dijo Platts Analytics en un nuevo Informe especial de COVID-19.

También hay impactos de iniciativas de “trabajo desde casa”, impactos en los viajes aéreos, socialización y actividades recreativas, y bienes raíces potencialmente comerciales. Esos cambios se desarrollarán a lo largo de los años y tendrán los consiguientes impactos en la demanda de energía en diversas formas”.



Dr. Francisco Javier González Puebla

Director Carreras Administración

CFT-IP Santo Tomas – Viña del Mar