Cambios en las carteras de acciones recomendadas de BICE Inversiones

Desde la última revisión de portafolio de acciones de BIce Inversiones, el 12 de noviembre pasado, el IPSA experimentó un alza de 3,2% mientras que “nuestras carteras de 5 y 10 acciones rentaron –0,5% y +3,4%, respectivamente”, precisa un nuevo reporte de la entidad financiera. “Nuestras carteras se vieron beneficiadas principalmente por nuestra exposición a AESGener (+24,4%), Mall Plaza (+11,2%) y Engie Chile (+11,1%), siendo parcialmente compensadas por Banco de Chile (-5,5%), Santander (-3,3%) y SQM-B (-2,3%). Las mayores alzas del IPSA en el período estuvieron lideradas por Enel Chile (+20,4%), ILC (+14,2%) y Colbun (+11,8)", acotó el informe.

De esta forma, Bice señala que "estamos realizando cambios en nuestra cartera de 5 acciones recomendadas, destacando la incorporación de Embotelladora Andina en reemplazo de LATAM Airlines. Estamos (1) incorporando Embotelladora Andina en la 3ra posición de nuestra cartera BICE 5 debido a que según nuestras estimaciones, considerando el escenario más ácido, a los niveles actuales Andina estaría transando en torno a 7,7x EV/EBITDA 2020E y 16x P/U 2020E, implicando descuentos de 10% y 22% respecto al promedio de los últimos 5 años. En tanto, el EV/caja unitaria estaría cercano a 4,9x, representando cerca de 27% de descuento respecto a las últimas transacciones de M&A en el sistema Coca Cola. Adicionalmente, a los niveles actuales la compañía entregaría un retorno potencial en dividendos de aprox. 4,5%. Creemos que los niveles actuales configuran un excelente punto de entrada, considerando además que Andina mantiene una alta diversificación regional, dentro de una industria madura y altos márgenes operacionales. Asimismo, estamos (2) tomando utilidad en LATAM Airlines, que registró un +8,0% de exceso de retorno sobre el IPSA desde su última incorporación en la posición actual de nuestra cartera BICE 5."