Actualizan estimación y precio objetivo para acciones de Grupo Securty
A través de su informe de apertura bursátil, el Departamento de Estudios de Banchile Inversiones, consignó este viernes que “esperamos que la utilidad de Grupo Security registre un crecimiento promedio anual de 12,5% en 2019 y 2020. En tanto, nuestro nuevo precio objetivo, a diciembre de 2019, es de $300 por acción, algo por debajo de los $311 estimados previamente.”
De acuerdo a la entidad financiera, “con una rentabilidad total esperada de 12,6% (incluyendo un retorno por dividendos de 4,8%), reiteramos nuestra recomendación Neutral sobre la acción. Los escenarios pesimista y optimista que hemos configurado dan cuenta de expectativas de rentabilidad de 0% y 37%, respectivamente.”
Según indicó, “aun cuando el balance de riesgo retorno parece atractivo, creemos que las valoraciones implícitas en las adquisiciones más recientes de empresas del sector podrían limitar el potencial de apreciación de la acción de Grupo Security por sobre lo definido en nuestro escenario base en el mediano plazo.”
Con relación a esto último, Banchile Inversiones señala que “estimamos que ILC habría pagado una relación bolsa/libro de 1,6x para incrementar su participación accionaria en Banco Internacional, en tanto BICE adquirió el negocio de rentas vitalicias de Sura a 1,3x. A nuestro precio objetivo de $300 por acción, Security transaría a una relación bolsa/libro de 1,44x (esto considera múltiplos de 1,77x para Banco Security y 1,44x para Vida Security).”
