Enel Américas: sólidos resultados son eclipsados por anuncio de un aumento de capital
En 2018, Enel Américas registró sólidos resultados que se reflejaron en un incremento de 14% en el Ebitda, el cual fue logrado a pesar del desafiante escenario del mercado impactado por el desfavorable efecto cambiario de las monedas en Argentina y Brasil.
Al respecto, el gerente general de Enel Américas, Maurizio Bezzeccheri, declaró que tal desempeñó fue impulsado “por el positivo desempeño en distribución, que registró un Ebitda de US$ 1.941 millones beneficiado particularmente de los buenos resultados de nuestras compañías que operan en el mercado de distribución de Brasil, donde nos convertimos en líder en términos de clientes tras la adquisición de Enel Distribuição São Paulo. La compañía ha dado resultados por encima de lo esperado con un Ebitda que alcanzó los US$ 244 millones a diciembre de 2018. Adicionalmente, el negocio de generación en Brasil tuvo un incremento de un 17% en ventas de energía, principalmente debido a la consolidación de la planta hidroeléctrica de Volta Grande y mayores ventas en Cachoeira Dourada.”
Con todo, desde el Departamento de Estudios de Banchile Inversiones consideran que “la atención del mercado se centrará en el anuncio de un aumento de capital por hasta US$ 3,5 mil millones (equivalente a 30% de la capitalización bursátil de la empresa). “ De acuerdo a la entidad financiera, “tanto el timing como el tamaño del aumento de capital son una sorpresa para el mercado lo cual podría pesar en el desempeño de la acción en el corto plazo.”
En un conference call respecto al aumento de capital, la empresa destacó que el uso de los fondos se dividirán entre US$ 2,65 mil millones para pagar deudas en Enel Brasil luego de la adquisición de Eletropaulo en 2018 y US$ 0,85 mil millones para la reestructuración de los pasivos de los fondos de pensión de Eletropaulo. Apuntó, además, que luego de pagar las deudas la empresa tendrá US$ 2,5 mil millones de espacio en el corto plazo para aprovechar de oportunidades de adquisiciones y fusiones en el segmento de distribución de energía eléctrica en Latinoamérica o compras de participaciones de minoritarios. A su vez, indicó que como resultado de la transacción, la firma estima que llegará a un ratio de deuda financiera neta sobre EBITDA de 1,0x a fines de 2019 (de 1,7x antes del deal); al tiempo que el ratio de la deuda financiera neta sobre EBITDA podría eventualmente llegar a 2,5x en el futuro. El aumento de capital requerirá una aprobación de 75% de los accionistas de la sociedad.
Por lo pronto, Bezzeccheri mencionó que “durante este año, también lanzamos Enel X en la región, a través de la cual podremos satisfacer las nuevas necesidades que surgen de la actual transición energética al desarrollar y ofrecer servicios y productos energéticos avanzados.”
El ejecutivo planteó que “el sólido desempeño entregado en 2018 nos permite confirmar los objetivos de EBITDA y Net Income anunciados a nuestros accionistas en noviembre, al tiempo que refuerza nuestra destacada trayectoria en sostenibilidad, como lo demuestra la presencia de la compañía en los principales índices de sostenibilidad, asociados con el más alto estándar en términos de compliance y governance siendo la primera multinacional en Sudamérica en obtener la certificación ISO 37.001”
