​Cobre cerró con leve avance este jueves: bancos de EE.UU. coinciden en mayor precio para 2019

Un ligero ascenso de 0,3% experimentó este jueves la cotización del cobre. La materia prima cerró en US$ 2,824 la libra en la Bolsa de Metales de Londres (BML), impulsado por las expectativas en torno a las negociaciones comerciales entre Estados Unidos (EE.UU.) y China.

La tarde de ayer, el secretario del Tesoro norteamericano, Mnuchin, reiteró la intención de alcanzar un acuerdo con China para terminar con la guerra de aranceles vigente desde el año pasado. Dijo que "estamos realizando un enorme esfuerzo para tratar de cumplir el plazo y obtener un acuerdo", a semanas que de que expire la tregua pactada por ambos gobiernos en diciembre último. Paralelamente, se dio a conocer el déficit comercial de noviembre en EE.UU., mostrando un saldo ligeramente mejor al esperado (US$49,3 mil millones). Entre los factores gravitantes de esa baja se cuenta la menor importación de celulares, consecuencia directa de la ola proteccionista dispuesta por el Presidente Donald Trump, que ha provocado una desaceleración de la economía china, principal consumidor mundial de cobre.

En este contexto, el valor promedio del metal rojo se ubica en US$ 2,792 la libra en lo que va del año, mientras que los inventarios en la plaza londinense permanecieron en 149.400 toneladas. 

Al alza

Tres grandes bancos norteamericanos coincidieron en las favorables perspectivas para el precio del cobre este año. Tal como lo constató Bloomberg.com esta mañana, Goldman Sachs Group Inc., Citigroup Inc. y Bank of America Corp (BofA)., anticipan un incremento del valor del commodity conforme las reservas disminuyen, los mercados bursátiles se recuperan y el ritmo de incrementos de los tipos de interés se modera en la potencia del norte.

El reporte indica que las existencias en los almacenes controlados por las bolsas de Nueva York, Londres y Shanghái se han desplomado un 46% en el último año. Sin embargo, el temor a que la guerra comercial entre Estados Unidos y China frene el crecimiento mundial ha eclipsado la disminución de inventario. Entretanto, las señales de que China adoptará más medidas para estimular su economía están impulsando el optimismo de que la demanda de metales mejorará.

"No se necesita una gran cantidad de crecimiento de la demanda para que el cobre se vea mucho más fuerte de lo que está ahora", dijo Michael Widmer, director de análisis de metales de BofA, por teléfono desde Londres.

El miércoles, el metal rojizo alcanzó los US$6.284,50 la tonelada en la plaza estadounidense, el nivel más alto desde el 4 de diciembre. El precio ha subido un 4,7% en 2019, después de caer un 18% el año pasado. Se negociaba a US$6.243 la tonelada en Asia este jueves.

Widmer cree que los precios subirán a US$7.000 para finales de año, frente a la media proyectada de US$6.250 para el segundo trimestre y US$6.750 para el tercero. Goldman cree que los precios podrían alcanzar unos US$7.000 en los próximos 12 meses, mientras que Citigroup anticipa un precio de hasta US$6.700 en tres a seis meses.

Los analistas de Citigroup encabezados por Max Layton señalaron en un informe del 4 de febrero que "estamos cada vez más seguros de que el crecimiento de la demanda de cobre en China será suficiente para que el cobre continúe en déficit en 2019".

La producción minera de cobre podría crecer un 1,4% en 2019, suponiendo que las alteraciones a los suministros mantengan el nivel del año pasado, dijo Widmer de BofA. Pero también podría haber una disminución, agregó, ya que las compañías mineras "llevan apretándose el cinturón desde 2013". Los gastos de capital han disminuido en más de la mitad en ese tiempo.

Goldman dice que las condiciones en China podrían acelerarse. "Si bien nuestras estimaciones de oferta y demanda apuntan a un mercado equilibrado en 2019, esperamos que los precios del cobre aumenten" a medida que mejora el telón de fondo en China, dijo en un comentario del 6 de febrero. "A largo plazo, nuestra visión optimista de la demanda, junto con la falta de proyectos a gran escala totalmente nuevos, se traduce en los aumentos previstos de los precios del cobre (Estrategia.cl y Bloomberg.com)